- ５月生産は３か月ぶりの前月比低下
- １３業種が前月比低下、２業種が前月比上昇
- 出荷は３か月ぶりの低下
- 在庫は２か月連続の低下
- 在庫率は２か月ぶりの上昇
- ５月の生産の基調判断は、「持ち直している」に据え置き
５月生産は３か月ぶりの前月比低下
2021年５月の鉱工業生産は、季節調整済指数９４.１、前月比マイナス５.９％と、３か月ぶりの低下となりました。
これまでの生産については、新型コロナウイルス感染症の影響を受けて、2020年２月から５月まで大幅に低下した後、６月以降は一転、回復基調が続いています。2021年２月は一時的に低下しましたが、３月と４月は２か月連続での上昇となり、５月は再び低下となりました。
その結果、2021年５月の生産水準は、感染症拡大前の2020年１月（指数値９９.１）の水準を下回りました。
１３業種が前月比低下、２業種が前月比上昇
５月の鉱工業生産を業種別にみると、全体１５業種のうち、１３業種が前月比低下、２業種が前月比上昇という結果でした。
５月は、生産用機械工業等が先月からの反動減などにより低下したことに加えて、半導体不足の影響などを受けた自動車工業等が低下したことなどから、全体として、2020年５月（マイナス１０.５％）以来の大幅な低下となりました。
主な低下寄与業種についてみると、まず、低下寄与の最も大きかった自動車工業は、前月比１９.４％の大幅な低下で、2020年６月（指数値：５９．９）以来の水準である指数値８０．０となりました。乗用車や車体・自動車部品等が主な低下要因となっています。世界的な半導体不足の影響を受けて、大幅な生産減になったと考えられます。
低下寄与２位の生産用機械工業は、前月比５.９％の低下で、２か月ぶりの低下となりました。半導体・フラットパネルディスプレイ製造装置や金属加工機械等が低下要因となっています。先月の生産増からの反動減などが背景にあったと考えられます。
出荷は３か月ぶりの低下
５月の鉱工業出荷は、季節調整済指数９３.１、前月比マイナス４.７％と、３か月ぶりの低下となりました。
業種別にみると、全体１５業種のうち、１３業種が低下、２業種が上昇となりました。
低下寄与業種の中では、特に、自動車工業の低下寄与が大きくなっています。
乗用車や車体・自動車部品等が主な低下要因となっており、生産と概ね同様の動きとなっています。
財の需要先の用途別分類である財別出荷指数をみると、生産財が前月比５.６％の低下であったことに加え、耐久消費財が前月比７.９％の低下、資本財（除．輸送機械）が前月比３.０％の低下、非耐久消費財が前月比２.４％の低下と、建設財を除き低下となりました。
在庫は２か月連続の低下
５月の鉱工業在庫は、季節調整済指数９３.１、前月比マイナス１.７％と、２か月連続の低下となりました。今基準内（2013年１月以降）で最も低い水準となっています。
業種別にみると、１５業種のうち、６業種が低下、９業種が上昇となりました。
低下寄与業種の中では、特に、自動車工業の低下寄与が大きくなっています。
自動車工業の生産水準が大幅に低下したことを受けて、出荷水準も併せて低下しているものの、その一部に対して在庫の減少により対応したことがうかがえます。
在庫率は２か月ぶりの上昇
５月の鉱工業在庫率は、季節調整済指数１０７.７、前月比０.３％と、２か月ぶりの上昇となりました。上昇はしたものの、先月を除くと、2019年５月（指数値：１０７．０）以来の低い水準となっています。
業種別にみると、１５業種のうち、９業種が上昇、５業種が低下、１業種が横ばいとなりました。
特に、鉄鋼・非鉄金属工業が、上昇に大きく寄与しています。
在庫循環図をみると、2020年第４四半期と2021年第１四半期は、「意図せざる在庫減局面」にあり、景況感の改善を眺めつつ、2021年第２四半期には、「在庫積み増し局面」に向かう動きにあると考えられます。
ただし、生産前年同期比（横軸）については、2020年の生産水準が、新型コロナウイルス感染症の影響で大きく低下していることから、その点には留意が必要と考えています。
５月の生産の基調判断は、「持ち直している」に据え置き
５月の鉱工業生産は、前月比５.９％の低下となりました。生産は、新型コロナウイルス感染症の影響で2020年２月から５月まで低下が続いた後、６月以降は一転、回復傾向が続いています。2021年２月は一時的に低下したものの、３月と４月は２か月連続での上昇となり、５月は再び低下となりました。
この背景には、５月の生産は、前月からの反動減などにより、生産用機械工業等で低下したことに加えて、世界的な半導体不足の影響から、自動車工業等で大幅に低下したことがあると考えられます。
一方、先行きに関しては、企業の生産計画では、６月は上昇、７月が低下となっています。生産は、上下の振れはありつつも、均してみれば引き続き回復傾向にあると考えています。
こうした状況を踏まえ、鉱工業生産の５月の基調判断については、「生産は持ち直している」に据え置きます。
他方、先行きは、半導体不足による経済活動への影響や、変異タイプの新型コロナウイルス感染症の拡大による内外経済への影響について、引き続き注視していく必要があります。
- 結果概要のページ
- https://www.meti.go.jp/statistics/tyo/iip/result-1.html
- 参考図表集
- https://www.meti.go.jp/statistics/tyo/iip/result/pdf/reference/slide/result-iip-sanko-202105s.html
- マンガ「ビジネス環境分析にも使える！鉱工業指数(IIP)」
- https://www.meti.go.jp/statistics/toppage/report/minikaisetsu/slide/20170329iip_manga2017.html