経済解析室では、毎月初旬に、主要製品の生産計画を調べています。調査対象製品を製造する企業のうち、主要企業を対象に、その月と翌月の生産計画を調査しています。
今回は、５月初旬に調査した５月と６月の生産計画の状況と、５月初旬での企業の生産マインドについて解説をします。
５月、６月の生産はともに上昇の計画
５月初旬に実施した、５月と６月における企業の生産予測調査の結果です。
５月の生産計画では、前月比１.９％の上昇を見込んでいます。この計画どおりに生産されれば、５月の鉱工業生産の実績は、２か月ぶりの上昇が見込まれます。
ただし、生産計画は、生産実績よりも上振れする傾向があります。そこで、５月の生産計画について、生産実績との間で生じるズレを統計的に補正すると、５月の生産実績の見通しは、前月比２.６％の低下見込みです。
なお、６月の生産計画については、５月の計画から１.２％の上昇見込みです。
５月と６月の２か月を通じた生産計画
５月と６月の２か月の生産計画による業種ごとの生産予測の伸び率を通してみると、以下の図のようになります。
５月の生産計画では、全体１１業種のうち、９業種が前月比上昇、２業種が前月比低下、６月の生産計画では、３業種が前月比上昇、７業種が前月比低下、１業種が前月比横ばいの計画となっています。製造工業全体の生産は、５月、６月を通して上昇する見込みです。
５月の生産計画は、部材供給不足の影響緩和等を見込んで、輸送機械工業などが生産の上昇を見込んでいることなどから、全体としては上昇の見込みです。
ただし、海外景気の下振れ等により生産計画が下方修正されるリスクもあり、先行きについては注視が必要です。
６月の生産計画については、納期変更による半導体・フラットパネルディスプレイ製造装置の増産が含まれる生産用機械工業などが生産の上昇を見込んでおり、全体としては上昇する見通しです。
５月の生産計画の強気と弱気
次に企業の生産マインドについてみていきます。
企業の生産マインドは、４月当初に調べた５月の生産計画が、５月当初に再度調べ直した計画と比べ、どの程度変動したか（予測修正率）をみることで確認することができます。
５月の生産計画における予測修正率はマイナス０.５％となっており、２６か月連続で下方修正となっています。
生産計画が下方修正される状況が長期間続いている背景には、これまでの半導体不足や中国における経済活動の抑制等の様々な供給制約の影響が及んでいることが考えられます。
足下においても、海外景気の下振れ等の懸念が続いていることから、引き続き、企業の生産マインドは弱気であると考えられます。
生産計画を上方修正した企業数の割合から、下方修正した企業数の割合を引いた数値をみることで、企業の生産マインドを推し量ることができます。
この数値の推移と、これまでの景気循環を重ねると、月々の上下動をならしたトレンドが、概ねマイナス５を下回ると景気後退局面入りの可能性が高いという傾向がみられます。
５月の生産計画では、この数値の単月の値はマイナス４.５、月々の上下動をならしたトレンドはマイナス５.８となっています。単月ではマイナス５を若干上回っているものの、トレンドでは依然マイナス５を下回っており、このことからも企業の生産マインドは弱気であると考えられます。
生産計画からみる今後の見通し
生産計画は、５月、６月を通してみれば、回復基調の継続が期待されるものの、予測修正率等からみる企業の生産マインドは弱気が続いています。引き続き、海外景気の下振れや供給制約等の影響について注視する必要があります。
- 結果概要のページ
- https://www.meti.go.jp/statistics/tyo/iip/result-1.html
- 参考図表集
- https://www.meti.go.jp/statistics/tyo/iip/result/pdf/reference/slide/result-iip-sanko-202304s.html
- マンガ「ビジネス環境分析にも使える！鉱工業指数(IIP)」
- https://www.meti.go.jp/statistics/toppage/report/minikaisetsu/slide/20170329iip_manga2017.html