経済解析室では、毎月初旬に、主要製品の生産計画を調べています。調査対象製品を製造する企業のうち、主要企業を対象に、その月と翌月の生産計画を調査しています。
今回は、１２月初旬に調査した１２月と１月の生産計画の状況と、１２月初旬での企業の生産マインドについて解説をします。
１２月の生産は上昇、１月の生産は低下の計画
１２月初旬に実施した、１２月と１月における企業の生産予測調査の結果です。
１２月の生産計画では、前月比６.０％の上昇を見込んでいます。この計画どおりに生産されれば、１２月の鉱工業生産の実績は、２か月ぶりの上昇が見込まれます。
ただし、生産計画は、生産実績よりも上振れする傾向があります。そこで、１２月の生産計画について、生産実績との間で生じるズレを統計的に補正すると、１２月の生産実績の見通しは、前月比３.２％の上昇見込みです。
なお、１月の生産計画については、１２月の計画から７.２％の低下見込みです。
１２月と１月の２か月を通じた生産計画
１２月と１月の２か月の生産計画による業種ごとの生産予測の伸び率を通してみると、以下の図のようになります。
１２月の生産計画では、１１業種全てが前月比上昇の計画、１月の生産計画では、１１業種全てが前月比低下の計画となっています。製造工業全体の生産は、１２月は上昇、１月は低下する見込みであり、先行きは、比較的大きな振れを伴いながら一進一退の動きになると考えられます。
１２月の生産計画は、生産用機械工業が、半導体・フラットパネルディスプレイ製造装置の生産上昇を見込むなど、全ての業種で上昇する見込みです。
なお、海外景気の下振れ等により、生産計画は下方修正されるリスクもあり、先行きについては注視が必要です。
１月の生産計画は、輸送機械工業が、乗用車の生産低下を見込むなど、全ての業種で低下する見通しです。
１２月の生産計画の強気と弱気
次に企業の生産マインドについてみていきます。
企業の生産マインドは、１１月当初に調べた１２月の生産計画が、１２月当初に再度調べ直した計画と比べ、どの程度変動したか（予測修正率）をみることで確認することができます。
１２月の生産計画における予測修正率はマイナス０.１％となっており、３３か月連続で下方修正となっているものの、低下幅の縮小傾向がみられます。
この背景には、これまでの半導体不足などの供給制約の影響が緩和していることが考えられ、企業の生産マインドは徐々に弱気から脱しつつあると考えられます。
生産計画を上方修正した企業数の割合から、下方修正した企業数の割合を引いた数値をみることで、企業の生産マインドを推し量ることができます。
この数値の推移と、これまでの景気循環を重ねると、月々の上下動をならしたトレンドが、概ねマイナス５を下回ると景気後退局面入りの可能性が高いという傾向がみられます。
１２月の生産計画では、この数値の単月の値は３.０、月々の上下動をならしたトレンドはマイナス０.５と、単月とトレンドのいずれもマイナス５を上回り、改善傾向が続いています。企業の生産マインドは徐々に弱気から脱しつつあると考えられ、ここ最近の動きは改善傾向にあります。
生産計画からみる今後の見通し
生産計画は、１２月は前月比上昇、１月は前月比低下と、先行きは一進一退の推移が見込まれるものの、予測修正率等からみる企業の生産マインドは徐々に弱気から脱しつつあると考えられ、改善傾向にあります。
なお、引き続き、海外景気の下振れ等の影響について注視する必要があります。
- 結果概要のページ
- https://www.meti.go.jp/statistics/tyo/iip/result-1.html
- 参考図表集
- https://www.meti.go.jp/statistics/tyo/iip/result/pdf/reference/slide/result-iip-sanko-202311s.html
- マンガ「ビジネス環境分析にも使える！鉱工業指数(IIP)」
- https://www.meti.go.jp/statistics/toppage/report/minikaisetsu/slide/20170329iip_manga2017.html