製造工業の生産計画は、1月、2月ともに前月比上昇の計画。他方、予測修正率等からみる企業の生産マインドは弱気となっており、引き続き、海外景気の下振れ等の影響を注視する必要がある。

    経済解析室では、毎月初旬に、主要製品の生産計画を調べています。調査対象製品を製造する企業のうち、主要企業を対象に、その月と翌月の生産計画を調査しています。

    今回は、1月初旬に調査した1月と2月の生産計画の状況と、1月初旬での企業の生産マインドについて解説をします。

    1月、2月の生産は上昇の計画

    1月初旬に実施した、1月と2月における企業の生産予測調査の結果です。

    1月の生産計画では、前月比1.0%の上昇を見込んでいます。この計画どおりに生産されれば、1月の鉱工業生産の実績は、2か月連続の増加が見込まれます。

    ただし、生産計画は、生産実績よりも上振れする傾向があります。そこで、1月の生産計画について、生産実績との間で生じるズレを統計的に補正すると、1月の生産実績の見通しは、前月比2.1%の低下見込みです。

    なお、2月の生産計画については、1月の計画から1.2%の上昇見込みです。

    図表01

    1月と2月の2か月を通じた生産計画

    1月と2月の2か月の生産計画による業種ごとの生産予測の伸び率を通してみると、以下の図のようになります。

    1月の生産計画では、11業種中5業種が前月比上昇、6業種が前月比低下、2月の生産計画では、6業種が前月比上昇、5業種が前月比低下の計画となっています。製造工業全体の生産は、1月、2月とも上昇する見込みです。

    図表02

    1月の生産計画は、輸送機械工業が、乗用車などの生産上昇を見込むなど、全体としては上昇する見込みです。

    図表03

    2月の生産計画は、汎用・業務用機械工業が、運搬装置などの生産上昇を見込むなど、全体としては上昇する見通しです。

    図表04

    1月の生産計画の強気と弱気

    次に企業の生産マインドについてみていきます。

    企業の生産マインドは、12月当初に調べた1月の生産計画が、1月当初に再度調べ直した計画と比べ、どの程度変動したか(予測修正率)をみることで確認することができます。

    1月の生産計画における予測修正率はマイナス0.8%と、2か月ぶりの下方修正となりました。

    図表05

    生産計画を上方修正した企業数の割合から、下方修正した企業数の割合を引いた数値をみることで、企業の生産マインドを推し量ることができます。

    この数値の推移と、これまでの景気循環を重ねると、月々の上下動をならしたトレンドが、概ねマイナス5を下回ると景気後退局面入りの可能性が高いという傾向がみられます。

    1月の生産計画では、この数値の単月の値はマイナス1.8、月々の上下動をならしたトレンドはマイナス1.7と、単月・トレンドとも弱気となっています。

    図表06

    生産計画からみる今後の見通し

    製造工業の生産計画は、1月、2月ともに前月比上昇の計画。他方、予測修正率等からみる企業の生産マインドは弱気となっており、引き続き、海外景気の下振れ等の影響を注視する必要があります。

    結果概要のページ
    https://www.meti.go.jp/statistics/tyo/iip/result-1.html
    参考図表集
    https://www.meti.go.jp/statistics/tyo/iip/result/pdf/reference/slide/result-iip-sanko-202412s.html
    マンガ「ビジネス環境分析にも使える!鉱工業指数(IIP)」
    https://www.meti.go.jp/statistics/toppage/report/minikaisetsu/slide/20170329iip_manga2017.html

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