- ２月の生産は３か月ぶりの前月比低下
- 全１５業種のうち１２業種が低下
- 出荷は２か月ぶりの低下
- 在庫は２か月ぶりの上昇
- 在庫率は２か月ぶりの上昇
- ３月と４月の２か月を通じた生産計画
- 業種別にみた生産計画
- ２月の生産の基調判断は、「一進一退」に据え置き
２月の生産は３か月ぶりの前月比低下
2026年２月の鉱工業生産は、季節調整済指数１０２.３、前月比マイナス２.１％と低下となりました。
これまでの生産の動向については、2025年９月、１０月と２か月連続の上昇の後、１１月は低下、１２月、2026年１月と２か月連続で上昇しました。そして、２月は自動車工業や金属製品工業などが低下したことから、全体として３か月ぶりの低下となりました。
※上述の内容は、2025年の年間補正を踏まえたものとなっています。
全１５業種のうち１２業種が低下
２月の鉱工業生産を業種別にみると、全１５業種のうち１２業種が前月比低下、３業種が同上昇という結果でした。
自動車工業や金属製品工業などが低下したことから、全体として低下しました。
低下寄与度が最も大きかった自動車工業では、小型トラック、自動車用エンジン等が主な低下要因となっています。次に低下寄与度が大きかった金属製品工業では、産業用アルミニウム製品、ガス温水給湯暖房機・風呂がま等が主な低下要因となっています。
一方、上昇寄与度が最も大きかった鉄鋼・非鉄金属工業では、通信用ケーブル光ファイバ製品、電気銅等が主な上昇要因となっています。次に上昇寄与度が大きかった化学工業（除．無機・有機化学工業・医薬品）では、乳液・化粧水類、合成洗剤等が主な上昇要因となっています。
出荷は２か月ぶりの低下
２月の鉱工業出荷は、季節調整済指数１００.５、前月比マイナス１.６％と、２か月ぶりの低下となりました。
業種別にみると、全１５業種のうち１２業種が前月比低下、３業種が同上昇という結果でした。
２月は、電子部品・デバイス工業や無機・有機化学工業などが低下したことから、全体として低下しました。
低下寄与度の最も大きかった電子部品・デバイス工業では、モス型IC（ロジック）、アクティブ型液晶パネル（大型）等が、次に低下寄与度が大きかった無機・有機化学工業では、エチレン、プロピレン等が主な低下要因となっています。
一方、上昇寄与度が最も大きかった自動車工業では、普通乗用車、普通トラック等が、次に上昇寄与度が大きかった輸送機械工業（除．自動車工業）では、ショベルトラック（除．建設用）が主な上昇要因となっています。
在庫は２か月ぶりの上昇
２月の鉱工業在庫は、季節調整済指数９８.１、前月比０.３％と、２か月ぶりの上昇となりました。
業種別にみると、全１５業種のうち、８業種が前月比上昇、７業種が同低下となりました。
上昇寄与度の最も大きかった鉄鋼・非鉄金属工業では、通信用ケーブル光ファイバ製品、鋼半製品等が主な上昇要因となっています。一方、低下寄与度が最も大きかった自動車工業では、普通乗用車、二輪自動車（125ml超）等が主な低下要因となっています。
在庫率は２か月ぶりの上昇
２月の鉱工業在庫率は、季節調整済指数１０３.５、前月比２.３％と、２か月ぶりの上昇となりました。
在庫循環図をみると、2021年第３四半期までは、「在庫積み増し局面」にあり、同年第４四半期から2023年第２四半期までの期間は、「在庫積み上がり局面」に位置していましたが、2023年第３四半期には、「在庫調整局面」に達し、2024年第４四半期には、「在庫調整局面」を抜け出て「意図せざる在庫減局面」に入り、その後2025年第１四半期には「在庫積み増し局面」に入りましたが、2025年第２四半期には再び「意図せざる在庫減局面」に戻り、2026年第１四半期（速）においても「意図せざる在庫減局面」に位置しています。
これまで、一部の業種において、積極的に在庫の削減に取り組まれてきたと考えられ、その効果が顕在化されてきた可能性がありますが、今後の動向に注視していく必要があります。
３月と４月の２か月を通じた生産計画
続いて、製造工業生産予測指数に基づいて、３月と４月の２か月を通じた生産計画について見ていきます。
３月の生産計画では、前月比３.８％の上昇を見込んでいます。この計画どおりに生産されれば、３月の鉱工業生産の実績は、２か月ぶりの上昇が見込まれます。
また、４月の生産計画については、３月の計画から３.３％と上昇する見込みです。
生産計画は、生産実績よりも上振れする傾向がありますが、毎年３月は他の月と比べ上振れ傾向があまり見られない月になります。実際に、３月の生産計画について、生産実績との間で生じるズレを統計的に補正すると、３月の生産実績の見通しは、前月比３.８％と上昇する見込みです。
業種別にみた生産計画
３月と４月の２か月の生産計画による業種ごとの生産予測の伸び率を通じてみると、以下の図のようになります。
３月の生産計画では、１１業種中７業種が前月比上昇、３業種が同低下、１業種が同横ばい、４月の生産計画では、１０業種が前月比上昇、１業種が同低下の計画となっています。
３月の生産計画は、生産用機械工業、電気・情報通信機械工業などの上昇により、全体としては上昇する見込みです。
４月の生産計画は、生産用機械工業、電気・情報通信機械工業などの上昇により、全体としては上昇する見通しです。
２月の生産の基調判断は、「一進一退」に据え置き
2026年２月の鉱工業生産は、前月比マイナス２.１％と低下しました。
これまでの生産の動向については、2025年９月、１０月と２か月連続の上昇の後、１１月は低下、１２月、2026年１月と２か月連続の上昇となりました。そして、２月は自動車工業、金属製品工業などが低下したことから、全体として３か月ぶりの低下となりました。
先行きに関しては、企業の生産計画では、３月、４月ともに上昇を見込んでおり、企業の生産計画は、しばしば実績から上振れする傾向があることから、こうした影響も考慮すれば、一進一退の傾向は継続するものと見込まれます。
こうした状況を踏まえ、鉱工業生産の２月の基調判断については、「一進一退」に据え置きます。
なお、今後は、世界経済の動向などについて、注視してまいります。
- 鉱工業指数の結果概要のページ
- https://www.meti.go.jp/statistics/tyo/iip/result-1.html
- 製造工業生産予測指数の結果概要のページ
- https://www.meti.go.jp/statistics/tyo/yosoku/result-1.html
- 参考図表集
- https://www.meti.go.jp/statistics/tyo/iip/result/pdf/reference/slide/result-iip-sanko-202602s.html
- マンガ「ビジネス環境分析にも使える！鉱工業指数(IIP)」
- https://www.meti.go.jp/statistics/toppage/report/minikaisetsu/slide/20170329iip_manga2017.html