平成３０年１月の全産業活動指数は、４か月ぶりに前月比低下、指数値は連続上昇前の１０４台半ばまで急降下。鉱工業生産や商業が全体の大幅低下に寄与。 2018年3月22日

１月は４か月ぶりの前月比低下、低下幅は続伸した３か月間の上昇分合計に匹敵

平成３０年１月の全産業活動指数は、前月比マイナス１.８％と４か月ぶりの低下、指数値は１０４.５となりました。

この１月の大きな前月比低下幅と同等レベルの低下は、直近では消費税率改定月となる平成２６年４月にまでさかのぼります。これ以前（今基準内、平成２０年１月～）では、東日本大震災発生月やリーマンショック直後の数月など、今月の低下幅以上だった月は、決して多くはありません。

１月の指数値は、先月１２月の１０６.４から１０４.５にまで急降下しました。前月比上昇を続けた昨年１０～１２月の３か月間で貯金した指数幅は１.８ポイントでしたが、これを上回るマイナス１.９ポイントを単月で使い切った形です。

後方３か月移動平均値も低下に転じました。ただ、その方向変化はそれほど大きなものではなく、基調としてはこれまでの流れから大きく逸脱した、という感じでもありません。

１月の結果を産業別にみると、鉱工業生産とサービス産業活動が前月比低下、建設業活動が上昇でした。鉱工業生産の大幅低下は、全産業活動全体の前月比マイナス１.８％のうち、実にマイナス１.４％ポイントの寄与を占めており、非常に強いインパクトをもたらしました。

１月の鉱工業生産は、前月比マイナス６.８％と４か月ぶりの低下でした。輸送機械工業やはん用・生産用・業務用機械工業をはじめ１６業種全てが前月比低下するなど低調でした。用途別にみても生産財や耐久消費財、資本財など、５つの用途分類（財別分類）のうち４分類の生産が前月比低下でした。

１月のサービス産業活動は、前月比マイナス０.６％と４か月ぶりの低下でした。卸売業、「医療,福祉」、小売業など１１業種中６業種が前月比低下、５業種が前月比上昇しました。マイナス幅としては大きめですが、連続上昇した直近３か月間の増加ポイントと併せみれば、反動の動きともみてとれます。

１月の建設業活動は、前月比１.７％と２か月ぶりの上昇でした。内訳事業では５事業全てが上昇、これは建設業活動が活発だった昨年４月以来のことです。

１月の全産業活動指数は、前月比マイナス１.８％と大幅な低下、このうちマイナス１.４％ポイントは鉱工業生産の低下によるものでしたが、残りのマイナス０.４％ポイント分を引き下げているのはサービス産業活動です。

このサービス産業活動の低下に一番寄与した卸売業は、サービス産業全体の前月比マイナス０.６％のうちのマイナス０.５８％ポイントを占め、ほぼ単独で全体の低下分を説明できるような強い影響をもたらしています。

卸売業のなかでは、原燃料、粗製品などの製造業に中間投入される商品や、産業設備や自動車など企業や家庭での投資に関する商品を取り扱う業種が低下しました。

小売業も、サービス産業全体の前月比低下幅のうちマイナス０.１４％ポイントを占め、低下に寄与した第３位の業種となっています。小売業のなかでは、自動車、衣服、飲食料品などを主に取り扱う業種が低下しました。

このように１月の全産業活動の大幅低下には、直接的な要因である「鉱工業生産の低調」に加え、製造業への中間投入品や製造業からの最終製造品などの「鉱工業製造品出荷の低調」による「商品の流通量＝商業取引」減少という製造業に起因した間接的な要因も、大きく影響していると言えるでしょう。

平成３０年１月の各指数の基調判断は、鉱工業生産は「緩やかな持ち直し」に下方修正、サービス産業活動は「持ち直しの動き」と判断を据え置いています。

他方、建設業活動は、昨年秋口以降はやや弱含みの動きが続いていましたが、この１月は前月比上昇で、久しぶりに前月の低下分以上の上昇幅をみせており、復調の期待感を持たせるような兆しも見られます。

全産業活動全体では、月単位では４か月ぶりの前月比低下で低下幅は大きく、指数値は１０４台半ばと昨年４月以降の新年度のなかでは最低値にまで下降しました。ただ、３か月移動平均してみると、この１月時点で「傾向が大きく変化した」とまでは言い切れません。

よって、今年１月の全産業活動の基調判断は、「緩やかな持ち直しの動き」と評価したいと思います。

全産業活動指数結果概要: https://www.meti.go.jp/statistics/tyo/zenkatu/html/b2010_201801j.html
就活でもない、終活でもない「全活」（全産業活動指数を紹介するムービー）: https://www.meti.go.jp/statistics/toppage/report/minikaisetsu/slide/20170602zenkatu_umekomi.html

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