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平成２８年１１月の第３次産業活動指は４か月ぶりに前月比上昇。指数値は、上下動も少なく、狭いレンジの推移が続いており、基調判断は「横ばい」とした。
２０１７年１月１６日

対事業所サービスは上昇、対個人サービスは横ばい
主に、情報通信業、卸売業、「金融業，保険業」が上昇
卸小売業を除いた第３次産業は前月比０．３％上昇
基調判断は、「横ばい」に

平成２８年１１月の第３次産業活動指数総合は、季節調整済指数１０４．１、前月比０.２％上昇と４か月ぶりの前月比上昇となりました。ただ、「４か月ぶり」の上昇とは言っても、８月と１０月は前月比横ばいで、前月比低下となったのは９月だけです。つまり、低下傾向にあった第３次総合の指数が、この１１月に上昇方向に転換したということではなくて、横ばい推移の中で少し上昇したということかと思います。

改めて平成２８年の第３次産業活動指数の推移を振り返ると、前半と後半でその動きに違いがあったことが分かります。前年である平成２７年１２月１０２．８から始まり、７月の１０４．２まで、５月の大きめの低下を挟んで緩やかな上昇でした。７月からは、指数値１０４を挟んだ狭いレンジでの横ばい推移となっています。

前半の指数の上昇と後半の横ばいが対照的な推移となっています。

対事業所サービスは上昇、対個人サービスは横ばい

第３次産業活動指数は、大きく「広義対個人サービス」と「広義対事業所サービス」に分けることができます。

１１月は、対個人サービス活動指数は、指数値１０４．８、前月比横ばいです。対個人サービスの推移グラフをみると、６月の指数値１０４．７から大きな変動なく横ばい推移となっています。一方、１１月の対事業所サービス活動指数は、指数値１０４．０、前月比０．５％と２か月連続の前月比上昇でした。前年同月比も２０か月連続のプラスであり、水準も高くなっています。

１１月の第３次産業活動指数の前月比上昇を、対個人と対事業所の寄与に分けると、対事業所サービスの上昇寄与ということになります。

主に、情報通信業、卸売業、「金融業，保険業」が上昇

１１月の第３次産業活動指数を業種別にみると、１１業種のうち、６業種が前月比月比上昇、５業種が前月比低下でした。上昇寄与が大きかった業種は、情報通信業、卸売業、「金融業，保険業」の３業種です。低下寄与が大きかった業種は、生活娯楽関連サービスで、この１業種の低下寄与だけで、他の４業種の低下寄与を合計したものの２倍となっていました。１１月のサービス産業の低下は、生活娯楽関連サービスの低下によるものと言えます。

卸小売業を除いた第３次産業は前月比０．３％上昇

第３次産業活動指数では、サービス産業として卸売業、小売業も含めて集計しています。財の取引から派生するサービスである卸小売業の活動指数を除外した、いわば「純粋サービス産業」活動指数は前月比０．３％上昇と２か月ぶりの上昇となりました。この「純粋サービス産業」活動指数の全体に対する寄与度は０．２１％ポイントですので、１１月のサービス産業の伸びは、（卸売業は前月比上昇とはいえ）商業関係というよりは、それ以外のサービス活動の伸びによるものだったことになります。

基調判断は、「横ばい」に

第３次産業活動指数の大まかな動きを踏まえ、基調判断は「横ばい」に修正します。ここのところ、各月の指数が狭いレンジで動いているだけではなく、３か月移動平均も１０４．１、１０４．０というレンジでの推移が４か月続いており、指数水準の基調的な動きは、小さい変動幅の中での推移となっています。そこで、１０月までの基調判断を「一進一退」としていましたが、サービス産業の活動水準が「凪の状態」という意味で、「横ばい」に修正したいと思います。

基調判断としての上方修正、下方修正したということではありませんが、先行きの見通しが利きにくくなっています。